復(fù)合肥成本拖底，11月份復(fù)合肥價格走勢分析
進(jìn)入11月，國內(nèi)復(fù)合肥市場一改前期疲軟態(tài)勢，呈現(xiàn)明顯偏好趨勢。原料端硫磺、磷銨價格持續(xù)沖高，為復(fù)合肥成本提供強(qiáng)力支撐，部分低價硫基肥產(chǎn)品因成本壓力取消，市場漲價預(yù)期不斷升溫。盡管多數(shù)地區(qū)報價暫穩(wěn)，但局部市場已率先啟動漲價，疊加冬儲政策即將出臺的預(yù)期，市場活躍度顯著提升，“成本托底、行情偏強(qiáng)”成為當(dāng)前核心特征。
一、原料持續(xù)沖高，成本支撐強(qiáng)勁
原料價格走勢是復(fù)合肥市場的關(guān)鍵驅(qū)動因素。近期硫磺價格高位運行，雖有小幅波動，但整體保持堅挺，直接推高磷銨生產(chǎn)成本。磷銨在成本壓力下出現(xiàn)探漲，單養(yǎng)分價值顯著提升，成為復(fù)合肥成本上漲的主要推手。氯化鉀相對平穩(wěn)，但硫磺和磷銨的強(qiáng)勢表現(xiàn)，使得復(fù)合肥成本面持續(xù)承壓，企業(yè)挺價意愿增強(qiáng)。
二、低價取消，漲價預(yù)期升溫
隨著原料成本攀升，部分硫基肥產(chǎn)品因利潤空間壓縮，低價貨源逐步退出市場。企業(yè)為維持盈利，開始調(diào)整報價策略，局部區(qū)域已率先提價。截至目前，主流出廠參考價45%硫基（315/14:16:15）價格區(qū)間為2850-2950元/噸，45%氯基（315）為2420-2600元/噸，45%氯基（25:13:7）為2230-2500元/噸。經(jīng)銷商觀望情緒減弱，備貨積極性有所提升，市場交投氛圍轉(zhuǎn)向活躍。冬儲政策即將出臺的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化漲價預(yù)期，部分企業(yè)提前釋放提價信號，以應(yīng)對成本壓力。
三、冬儲政策預(yù)期，市場活躍度提升
當(dāng)前市場焦點轉(zhuǎn)向冬儲，11月中下旬企業(yè)新價政策陸續(xù)醞釀，部分計劃于下月初出臺。冬儲需求作為剛性支撐，為市場注入信心，經(jīng)銷商備貨節(jié)奏加快，庫存消耗速度提升。盡管前期因秋收延遲導(dǎo)致需求疲軟，但隨著冬儲窗口臨近，市場心態(tài)逐步修復(fù)，行情呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。短期來看，盡管目前在成本端支撐下，國內(nèi)復(fù)合肥價格易漲難跌，但需警惕原料價格波動風(fēng)險。后市需持續(xù)關(guān)注兩大變量：一是原料價格走勢，尤其是硫磺、磷銨的波動對成本的影響；二是政策的調(diào)整，政策指引或進(jìn)一步明確市場方向。綜合來看，在成本托底與冬儲需求雙重作用下，復(fù)合肥市場偏強(qiáng)行情有望延續(xù)，但上行空間需視原料及政策動態(tài)而定。