尿素先抑后揚(yáng)，7月21日國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格行情分析
上周國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”走勢(shì)，盡管基本面仍偏弱，但期貨市場(chǎng)的反彈為現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來支撐。上半周，由于下游需求疲軟，尿素價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，山東、河南地區(qū)主流出廠報(bào)價(jià)跌至1750-1780元/噸，較上周下跌50元/噸。然而，隨著尿素期貨在周三企穩(wěn)反彈，中間商和復(fù)合肥企業(yè)開始試探性采購，市場(chǎng)成交氛圍逐漸改善，價(jià)格止跌企穩(wěn)，局部小幅回升。
行業(yè)開工率繼續(xù)提升，工廠庫存壓力增大
從行業(yè)開工方面來看，本周國(guó)內(nèi)尿素平均日產(chǎn)量達(dá)19.73萬噸，開工率約84.03%，環(huán)比上升1.69個(gè)百分點(diǎn)。其中，煤頭企業(yè)開工率86.24%，環(huán)比上升2.16個(gè)百分點(diǎn)，主因部分檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)。氣頭企業(yè)開工率76.20%，與上周持平，維持相對(duì)穩(wěn)定。
從市場(chǎng)方面來看，本周國(guó)內(nèi)尿素工廠庫存繼續(xù)累積，截至7月15日，全國(guó)尿素工廠庫存達(dá)100.24萬噸，環(huán)比增加5.41萬噸，供應(yīng)端壓力仍在。
工農(nóng)業(yè)需求偏弱，但復(fù)合肥企業(yè)備貨預(yù)期增強(qiáng)
目前國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥處于淡季，終端采購意愿較低，市場(chǎng)成交主要依賴工業(yè)需求。然而，截至目前國(guó)內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)開工率仍偏低，但由于秋季肥生產(chǎn)臨近，部分大型企業(yè)已開始建立尿素庫存，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)需求回暖存在一定預(yù)期。
國(guó)際方面，本周國(guó)際市場(chǎng)仍以印度招標(biāo)為主導(dǎo)，印度RCF額外確認(rèn)16.7萬噸尿素，總采購量達(dá)147萬噸，支撐中東地區(qū)FOB價(jià)格維持在470美元/噸以上。南美市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，巴西、阿根廷等地均有采購，但中國(guó)貨源價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力較弱，成交價(jià)在440-515美元/噸CFR區(qū)間。
短期尿素市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀，關(guān)注復(fù)合肥備貨節(jié)奏
盡管當(dāng)前尿素市場(chǎng)仍面臨高開工、高庫存、弱需求的壓力，但隨著價(jià)格回落至復(fù)合肥企業(yè)的心理價(jià)位，疊加期貨市場(chǎng)反彈，市場(chǎng)情緒已有所改善。未來仍要看復(fù)合肥企業(yè)開工率回升情況，若秋季肥生產(chǎn)逐步啟動(dòng)，尿素需求有望回暖；出口政策及國(guó)際價(jià)格走勢(shì)，印度后續(xù)招標(biāo)及南美市場(chǎng)需求變化仍將影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)；上游工廠庫存消化進(jìn)度，若需求跟進(jìn)不足，庫存壓力或繼續(xù)壓制價(jià)格反彈空間。
整體來看，短期尿素市場(chǎng)或維持窄幅震蕩，但隨著秋季備貨啟動(dòng)，尿素市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)，后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。