原料價格下滑，下游備肥謹慎，復合肥價格行情能否轉折？
冬儲至今，國內復合肥市場表現可謂不盡如人意，不但承受上游行情的不間斷下滑，還因終端收益欠佳、備肥謹慎等情況，使各地復合肥主流區(qū)域發(fā)貨緩慢，業(yè)內觀望情緒蔓延。那么何時會有所改觀呢？
對比近一年復合肥主要原料單養(yǎng)分價值，2023年1月中旬各養(yǎng)分價值相差不大，每個養(yǎng)分大約在60元，而后在5月逐步拉開差距。其中，鉀養(yǎng)分值持續(xù)偏低，氮和磷的養(yǎng)分價值在9月中旬完成互換。截至目前，氮、磷、鉀走勢均有下滑，但價差仍在，磷的單養(yǎng)分值在57元，鉀在45元，氮在49元。
原料的變化將直接影響復合肥定價，當然，針對華北返青肥氮肥的影響更為直接。后期原料走勢如何？
統(tǒng)計上游1—3月運行趨勢來看，硫酸銨因存在國際需求有望反彈，其他產品均預期震蕩運行，1月以下行為主，2月春節(jié)后市場逐步趨穩(wěn)回調。在此基礎上，復合肥成本有望在春節(jié)前筑底，也意味著短時是難以在上游端找到支撐點。
供應面變化較快
對比近3年冬儲期間復合肥產能利用率變化，一般自啟動會逐步提升，而后臨近春節(jié)下調明顯，隨后再逐步提升。但從2023—2024年度的生產來看，尚未臨近春節(jié)就出現下滑的情況，雖然在2023年12月還存在環(huán)保等因素影響，但1月也持續(xù)不振，這多數受制于企業(yè)發(fā)運緩慢、新單較少等因素影響。從了解到的情況看，1月下旬產能利用率不會再拉升，將持續(xù)到春節(jié)。
預計后期復合肥等季節(jié)需求啟動，開工率也會集中提升，這會考驗企業(yè)瞬時產能釋放的能力。
綜合以上來看，節(jié)前原料價格或繼續(xù)下滑，對復合肥缺乏成本支撐；終端糧價不濟，需求回縮，影響貨源下沉速度；市場心態(tài)相對疲軟，需要信心提振；企業(yè)壓力增加。預計近期復合肥行情改觀有限。
冬儲至今，國內復合肥市場表現可謂不盡如人意，不但承受上游行情的不間斷下滑，還因終端收益欠佳、備肥謹慎等情況，使各地復合肥主流區(qū)域發(fā)貨緩慢，業(yè)內觀望情緒蔓延。那么何時會有所改觀呢？
對比近一年復合肥主要原料單養(yǎng)分價值，2023年1月中旬各養(yǎng)分價值相差不大，每個養(yǎng)分大約在60元，而后在5月逐步拉開差距。其中，鉀養(yǎng)分值持續(xù)偏低，氮和磷的養(yǎng)分價值在9月中旬完成互換。截至目前，氮、磷、鉀走勢均有下滑，但價差仍在，磷的單養(yǎng)分值在57元，鉀在45元，氮在49元。
原料的變化將直接影響復合肥定價，當然，針對華北返青肥氮肥的影響更為直接。后期原料走勢如何？
統(tǒng)計上游1—3月運行趨勢來看，硫酸銨因存在國際需求有望反彈，其他產品均預期震蕩運行，1月以下行為主，2月春節(jié)后市場逐步趨穩(wěn)回調。在此基礎上，復合肥成本有望在春節(jié)前筑底，也意味著短時是難以在上游端找到支撐點。
供應面變化較快
對比近3年冬儲期間復合肥產能利用率變化，一般自啟動會逐步提升，而后臨近春節(jié)下調明顯，隨后再逐步提升。但從2023—2024年度的生產來看，尚未臨近春節(jié)就出現下滑的情況，雖然在2023年12月還存在環(huán)保等因素影響，但1月也持續(xù)不振，這多數受制于企業(yè)發(fā)運緩慢、新單較少等因素影響。從了解到的情況看，1月下旬產能利用率不會再拉升，將持續(xù)到春節(jié)。
預計后期復合肥等季節(jié)需求啟動，開工率也會集中提升，這會考驗企業(yè)瞬時產能釋放的能力。
綜合以上來看，節(jié)前原料價格或繼續(xù)下滑，對復合肥缺乏成本支撐；終端糧價不濟，需求回縮，影響貨源下沉速度；市場心態(tài)相對疲軟，需要信心提振；企業(yè)壓力增加。預計近期復合肥行情改觀有限。