2020年以來由于國內(nèi)外農(nóng)業(yè)供給偏緊，農(nóng)產(chǎn)品開啟上漲行情，而疫情的發(fā)生導致市場危機情緒加劇，區(qū)域市場出現(xiàn)緊張局面；疊加下半年市場需求復蘇，加之國內(nèi)外資本市場的推動，以玉米、小麥為代表的農(nóng)產(chǎn)品價格快速上行。
據(jù)有關(guān)國際機構(gòu)測算20/21年國內(nèi)外玉米市場連續(xù)4年出現(xiàn)供需缺口，庫存消費比連續(xù)3年下滑，未來玉米有望繼續(xù)處于上行通道；國產(chǎn)玉米市場將在高位運行，但由于前期漲幅較大，市場短期會產(chǎn)生震蕩，玉米加工行業(yè)政策如果進行相應調(diào)整，會抑制工業(yè)需求的無序增長，市場供需平衡將得到改善。
另一方面20/21年度預計國內(nèi)外大米供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)偏緊，產(chǎn)需結(jié)余一度下滑至不足100萬噸，處于供應相對緊張的狀態(tài)，區(qū)域市場的不平衡將變得十分突出；預計未來市場有望保持溫和上漲趨勢。
各研究機構(gòu)也普遍認為，此輪農(nóng)產(chǎn)品價格上漲有望帶動2021年化肥價格開啟上升行情，尤其是供需格局偏緊的磷銨產(chǎn)品和鉀肥產(chǎn)品。
近日，包括高盛集團在內(nèi)的多家國際投行也預測2021年國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格將維持上漲。其中世界銀行的《大宗商品市場展望》報告就指出農(nóng)業(yè)類大宗商品在去年下半年已經(jīng)基本收復疫情期間的失地，并有望在2021年實現(xiàn)溫和增長。
經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇
將帶動行業(yè)市場進一步復蘇
展望2021年，經(jīng)濟仍面臨眾多不確定性，疫情的演化趨勢，地緣政治沖突，國內(nèi)外貿(mào)易的復蘇程度等等。由于采取了有效的疫情防控措施，在國內(nèi)外主要經(jīng)濟體之中率先實現(xiàn)經(jīng)濟復蘇，如果國際形勢不發(fā)生重大沖擊和變化，明年的經(jīng)濟應該能走出比較好的發(fā)展軌跡，增長速度預計能達到7-8%左右水平；隨著國內(nèi)外經(jīng)濟在疫情形勢逐漸趨緩之下復蘇加快，國內(nèi)外商品市場將逐步迎來復蘇，這將有力帶動國際國內(nèi)行業(yè)市場的回暖并進一步實現(xiàn)恢復性增長。
克服投機心理，保持應有的理性
國內(nèi)外糧食市場的復蘇，主要農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲一方面有供應緊張的因素存在但尚未達到供需失衡的程度，另外國際投機資本的推動放大了這種不平衡，加劇了市場的緊張情緒。這一點必須有清醒的認識。
國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的持續(xù)上漲同樣也缺乏實質(zhì)性的支撐，一旦價格嚴重偏離價值與我國當前真實的農(nóng)業(yè)市場需求脫鉤，那未來的回落同樣也是大概率事件。
化肥產(chǎn)品方面，氮肥經(jīng)歷連續(xù)幾年的行業(yè)去產(chǎn)能行動，行業(yè)供需平衡得到改善。目前的尿素價格已經(jīng)不低，而合成氨價格經(jīng)過前的持續(xù)上漲可以說已經(jīng)明顯偏離其價值，未來的回落整理將不可避免。目前極寒天氣疊加北方冬季環(huán)保限產(chǎn)、南方限氣等因素影響，主要原材料品種價格堅挺，氮肥市場價格特別是尿素價格依然具有上行可能，但繼續(xù)上行空間受限同時將受自身產(chǎn)能釋放程度的約束。
磷銨產(chǎn)品當前工廠開工處于高位，供應比較穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應偏緊。但在鄰近亞洲市場需求旺盛推動下，國內(nèi)出口價格不斷上漲，受國際市場正向拉動，預計后期國內(nèi)磷肥價格將維持震蕩上行趨勢，二銨等產(chǎn)品的價值回歸仍將持續(xù)。
鉀肥產(chǎn)品港口庫存較為充足，后續(xù)海運鉀仍有部分貨源陸續(xù)到港，鹽湖鉀生產(chǎn)發(fā)運相對穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應相對充足，能夠今冬明春鉀肥的基本供應。去年在市場需求增長和下游復合肥企業(yè)需求增加的帶動下，氯化鉀價格持續(xù)震蕩攀升，目前氯化鉀價格基本已經(jīng)提前兌現(xiàn)了明年大貿(mào)合同上漲的預期，未來持續(xù)上行受限；硫酸鉀價格受氯化鉀市場影響，后期在需求推動之下仍然有拓展空間，但受制于復合肥需求增長緩慢的現(xiàn)實，后續(xù)空間預期不高。
復合肥市場表現(xiàn)相對滯后，在農(nóng)產(chǎn)品市場價格持續(xù)走高，主要原材料品種維持高位運行推動下，復合肥市場四季度才開始回升，預計這種景氣在明年將進一步提升；由于前期復合肥市場價格上漲溫和，市場反應滯后農(nóng)產(chǎn)品和原材料2個月以上，未來復合肥市場仍有進一步走高的潛力，如果農(nóng)產(chǎn)品市場繼續(xù)維持景氣，2021年復合肥亦將以高位運行震蕩攀升為基調(diào)。（文/-阿拉伯化肥有限公司竇京平）（節(jié)選）