國內(nèi)尿素市場延續(xù)穩(wěn)中偏弱運行，市場交投氛圍偏弱，企業(yè)新單跟進(jìn)不旺，短期需求難有提振，下游多謹(jǐn)慎觀望。
1、等來的內(nèi)需“幫忙”筑底
步入8月，國內(nèi)尿素行情漸顯好轉(zhuǎn)跡象。尿素企業(yè)也從之前的促銷未果變成“轉(zhuǎn)攻為守”，也就是在看清下游購買力不足并非價格原因后，放棄了主動妥協(xié)降價。大多數(shù)工廠選擇堅挺報價，除部分大單以暗降方式操作外，普遍按照“多買斷、少暫定”的策略，盡可能在少降價的局面下，將內(nèi)需從斷檔期拖入新的采購季。
事實上，從本輪尿素跌價周期看，傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)跌幅僅為100~150元/噸，保住了1800~1850元/噸的出廠報價；至于工廠外發(fā)價，雖然也出現(xiàn)了小編預(yù)測的1700元/噸底線價（不包括新疆1450~1500元/噸、內(nèi)蒙古1550~1600元/噸），但從成交量判斷，只有小部分農(nóng)資公司拿到了此番“抄底價”。
由此可見，下游經(jīng)銷商大多本著“不見兔子不撒鷹”的觀望態(tài)度，即使錯過抄底，也不愿承擔(dān)備貨風(fēng)險。而所謂“等”來的內(nèi)需便是復(fù)合肥企業(yè)小麥肥生產(chǎn)的原料采購。從操作上看，多數(shù)華北、華東、華中的復(fù)合肥企業(yè)選擇從山西、內(nèi)蒙古、新疆三塊價格洼地入手？紤]到遠(yuǎn)近運費差異，國鐵到站價多在1830~1850元/噸，且可作為各省尿素企業(yè)地銷參標(biāo)？傊蛩乇据喌鴥r行情在廠商僵持博弈中，以有限的跌幅實現(xiàn)了初步筑底。
2、“供減”“需增”為尿素挺價
本輪尿素市場淡季期，不僅下游看到了農(nóng)業(yè)與工業(yè)需求斷檔期，生產(chǎn)企業(yè)同樣是如臨大敵一般；仡櫼酝邇r尿素被激烈博弈至成本線甚至跌破成本的情況屢見不鮮，業(yè)內(nèi)對此更是做好了兩手準(zhǔn)備。
也就是小編之前提到過的“兩個降價參標(biāo)”：其一指的是傳統(tǒng)煤頭企業(yè)的尿素完全成本線以及跌破成本100元/噸時限產(chǎn)保價的行業(yè)慣性思維，對應(yīng)參標(biāo)為1550~1600元/噸；其二則是在中美匯率漲至6.77（7月30日中行匯率）時的尿素出口預(yù)期價格，對應(yīng)的出廠參標(biāo)為1690~1730元/噸，也相當(dāng)于其跨省外發(fā)價。
而從實際情況看，尿素企業(yè)并未“認(rèn)命”，規(guī)；臋z修、轉(zhuǎn)產(chǎn)令行業(yè)開工率控制在52%左右，由于對產(chǎn)能總體釋放量的控制，使得成本線參標(biāo)直接被否。而隨著復(fù)合肥企業(yè)開啟小麥肥生產(chǎn)周期，采購尿素價直接持平了尿素出口參標(biāo)線，即1700~1730元/噸山西火運外發(fā)價。至此，供應(yīng)面與需求面的這“一減一增”直接為當(dāng)前尿素市場提供利好支撐。
3、印標(biāo)為尿素行情再添預(yù)期
印度MMTC公司已于7月25日開啟了新一輪尿素采購招標(biāo)，大小顆粒尿素的數(shù)量不定，8月1日截標(biāo)，投標(biāo)有效期至8月7日，船期為9月17日。而隨著印標(biāo)公布，上周（7月26日）國際尿素報價不乏小漲趨勢，之前下調(diào)報價至235美元/噸的波羅的海散裝小顆粒尿素離岸價回升到了245美元/噸，伊朗也從220-230美元/噸漲至230-235美元/噸。而中國報價由于人民幣兌美元匯率調(diào)整，暫報270~280美元/噸。僅從報價層面看，雖然高出競爭對手20~25美元/噸，但就運距以及操作風(fēng)險考慮，我國尿素在印度招標(biāo)中仍具一定優(yōu)勢。
上文中提到當(dāng)前尿素集港價與國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)采購價基本持平，從某種意義上講，尿素出口離岸價確實優(yōu)先于尿素成本線，成為了本輪國內(nèi)尿素企業(yè)外發(fā)的底價參標(biāo)。
綜上所述，由于國內(nèi)尿素企業(yè)堅持控產(chǎn)、控價的律己操作，最終喜迎工業(yè)需求回暖。之所以復(fù)合肥企業(yè)加快小麥肥生產(chǎn)進(jìn)度，并非單純對尿素企業(yè)挺價認(rèn)可，更多的還是考慮到尿素價格一日未穩(wěn)，其小麥肥預(yù)收局勢也難明朗。畢竟當(dāng)前經(jīng)銷商慣于參照尿素價格來判斷復(fù)合肥價格。
另外，考慮到7月底的國際市場尿素小幅普漲以及印標(biāo)對貿(mào)易商的吸引力，部分國內(nèi)大經(jīng)銷商已對月底“久博未降”的尿素存抄底意向。據(jù)悉本周，山東某廠復(fù)產(chǎn)、陜西某廠停車、河南某廠復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)至行業(yè)開工率繼續(xù)波動，但也難改低位現(xiàn)狀。后期，有賴于工業(yè)需求提升，尿素價格或暫時維持盤整走勢。預(yù)計8月上旬傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)出廠報價1800~1850元/噸。